新華社華盛頓2月22日電? 財經(jīng)觀察:美國經(jīng)濟增長“保三”懸念大
新華社記者 金旼旼 江宇娟
美國白宮日前公布的特朗普政府第一份總統(tǒng)年度經(jīng)濟報告預(yù)計,美國經(jīng)濟增速今年將升至3.1%,并將在此后多年維持在3%之上。報告撰稿人、白宮經(jīng)濟顧問委員會主席凱文·哈西特表示,美國已擺脫后危機時代的低增速態(tài)勢,實現(xiàn)了3%增速新穩(wěn)態(tài)。
然而,也有經(jīng)濟學(xué)者認(rèn)為,這份報告水分偏大。美國要長期保持3%經(jīng)濟增速,主要靠勞動力數(shù)量的更快增加或者勞動生產(chǎn)率的更快提升,但這兩者目前看都沒發(fā)生。
自2009年走出經(jīng)濟衰退以來,美國經(jīng)濟復(fù)蘇已進(jìn)入第九個年頭,增長基礎(chǔ)更為堅實,增長速度有所提升。但分析人士普遍認(rèn)為,白宮對美國經(jīng)濟長期增長趨勢的判斷過于樂觀,美國經(jīng)濟增速或?qū)⒃诙唐趦?nèi)因特朗普經(jīng)濟政策而升高,但中長期趨勢未改,同時風(fēng)險上升。
白宮公布的總統(tǒng)年度經(jīng)濟報告由白宮經(jīng)濟顧問委員會負(fù)責(zé)撰寫,其目的是為總統(tǒng)經(jīng)濟政策站臺,因此其經(jīng)濟預(yù)測帶有明顯的傾向性。報告將美國經(jīng)濟提速歸功于特朗普政府的減稅、貿(mào)易政策和基建計劃。哈西特還將此前美國經(jīng)濟增速緩慢歸咎于奧巴馬政府的錯誤經(jīng)濟政策。
特朗普曾多次表示,將通過減稅、增加開支等一系列措施將美國經(jīng)濟增速推高1個百分點,從2%左右推升至3%左右。最新這份總統(tǒng)經(jīng)濟報告是總統(tǒng)經(jīng)濟顧問團隊首次通過系統(tǒng)性分析,論證3%增速新穩(wěn)態(tài)是可能的。有輿論認(rèn)為,這一樂觀預(yù)測也是為了給將在今年11月舉行的國會中期選舉造勢。
不過,這種過于樂觀的經(jīng)濟預(yù)測和主流經(jīng)濟學(xué)界的預(yù)測頗有出入,也不符合美國經(jīng)濟的實際增長態(tài)勢。美國商務(wù)部統(tǒng)計顯示,2017年美國經(jīng)濟增長率為2.3%,雖然高于2016年的1.5%,但遠(yuǎn)低于特朗普承諾的3%,只與2010年以來2.2%的年均增長率相當(dāng)。
從短期來看,特朗普的減稅政策大幅調(diào)降了企業(yè)和個人所得稅,或?qū)⒅平?jīng)濟更快增長。但減稅的刺激效應(yīng)將是短暫的,從中長期來看減稅對整體經(jīng)濟的推動作用微乎其微。據(jù)賓夕法尼亞大學(xué)沃頓商學(xué)院的預(yù)算模型,2018年至2027年間,減稅對經(jīng)濟提振幅度為年均0.06到0.12個百分點。
同時,總統(tǒng)經(jīng)濟報告并未提及減稅導(dǎo)致美國財政赤字飆升的“副作用”。據(jù)無黨派機構(gòu)美國盡責(zé)聯(lián)邦預(yù)算委員會估算,2019財年美國財政赤字將達(dá)1.2萬億美元,并且此后將長期維持在萬億美元之上。
美國投行高盛首席經(jīng)濟學(xué)家哈哲思說,特朗普政府的財政擴張政策對經(jīng)濟的刺激效應(yīng)最多只會延續(xù)到2019年。他警告,由此造成的赤字飆升將把美國經(jīng)濟帶入“未知領(lǐng)域”。一般而言,龐大的財政赤字將對私人投資產(chǎn)生“擠出效應(yīng)”,從而損害經(jīng)濟增長。
總統(tǒng)經(jīng)濟報告還對特朗普基建計劃對經(jīng)濟的促進(jìn)作用表示樂觀,但分析人士大多對此持懷疑態(tài)度,因為這一計劃很可能因無法獲得國會批準(zhǔn)而擱置。并且,即便國會批準(zhǔn),其實施也將面臨種種現(xiàn)實挑戰(zhàn)。華盛頓智庫布魯金斯學(xué)會研究員阿倫·克萊恩表示,特朗普基建計劃實施的關(guān)鍵挑戰(zhàn)包括私營部門融資成本較高、參與動力不足等。
此外,總統(tǒng)經(jīng)濟報告還稱贊特朗普的貿(mào)易政策保護了美國產(chǎn)業(yè)和工人,有利于美國企業(yè)出口。但美國商務(wù)部統(tǒng)計顯示,2017年美國商品和服務(wù)貿(mào)易逆差較前一年飆升12.1%,達(dá)5660億美元,創(chuàng)下2008年以來新高。
通常政府刺激政策可以短期推高經(jīng)濟增速,但從中長期來看,人口結(jié)構(gòu)、勞動生產(chǎn)率等才是決定經(jīng)濟增長的結(jié)構(gòu)性動力。正是考慮到人口老齡化問題,以及勞動生產(chǎn)率增速放緩等結(jié)構(gòu)性原因,美聯(lián)儲預(yù)計美國潛在經(jīng)濟增長率僅約1.8%。
根據(jù)美國著名經(jīng)濟預(yù)測機構(gòu)宏觀經(jīng)濟咨詢公司的預(yù)測,今明兩年美國經(jīng)濟增速將為2.7%和2.6%,但此后增速將回落至1.8%。
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